Accompagnement du titre ABB à la hausse par roll-over de puts

lundi, 20.07.2020

Question sur l’option couverte

Diserens Finance*

Le 22 juin dernier, dans le dossier que vous gérez pour moi, vous aviez vendu 30 puts ABB, échéance septembre 2020, base 20 francs à 0,86 franc. Aujourd’hui 15 juillet, j’ai vu que vous avez procédé à un roll-over, passant de la base 20 francs à 21 francs, mais sur décembre 2021. Pouvez-vous m’expliquer les raisons de cette opération?

Bien volontiers. Je rappelle que le 22 juin 2020, ABB cotait 20,40 francs. Le 15 juillet, cette dernière valait 22,97 francs, c’est-à-dire une hausse d’un peu plus de 10% en moins d’un mois. Il en résulte donc une baisse de la cotation de vos puts vendus le 22 juin qui passent de 0,86 franc à 0,22 franc.

Dans votre intérêt et plus précisément dans l’intérêt de la rentabilité de votre portefeuille, j’ai agi de la manière suivante: acheté en «closing» 30 puts ABB, échéance septembre 2020, base 20 francs à 0,22 franc, pour un débit de 660 francs bruts. Vendu en «opening» 30 (nouveaux) puts ABB, échéance décembre 2021, base 21 francs, à 0,77 franc, pour un crédit de 2310 francs bruts. L’écart en votre faveur s’élève à 1650 (2310 – 660) francs bruts ou 0,55 franc par action fois 3000.

En cas d’assignation à 21 francs (devoir acheter les titres si l’action baisse en-dessous de 21 francs) pendant ou à la fin du terme, on constate que le prix de revient tomberait à 19,59 francs (21 – 0,86 encaissé le 22 juin - 0,55 encaissé le 15 juillet).

En résumé, cette opération n’est possible avec cette technique que si le suivi du dossier est constant.

*Gérance de fortune. Spécialiste en options couvertes, membre de l’ASG.

Tel 021/7843922 ou martialdiserens@hotmail.com.

Posez vos questions par mail ou téléphone sur les options couvertes, l’auteur y répond dans l’édition du lundi de L’Agefi.






 
 

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