Roll-over long de puts sur UBS

dimanche, 09.02.2020

Question sur l’option couverte

Diserens Finance SA*

En août 2019, vous m’aviez fait vendre 40 (4000 actions) puts UBS, échéance décembre 2020, base 8 francs et j’avais encaissé 0,44 franc par action, soit un total de 1760 francs bruts. Suite au mouvement sur le titre ces derniers jours, mes puts ne valent plus que 0,09 franc aujourd’hui. Pensez-vous qu’il y ait une opération à réaliser?

Je me souviens très bien de votre question. Vous vouliez ne pas prendre trop de risque. C’est la raison pour laquelle je vous avais proposé cette distance et cette base (strike) basse par rapport au prix du jour. C’est d’ailleurs le mois (août 2019) où l’action «traînait» aux alentours de 10 francs. Je vais donc vous suggérer une opération, mais avant cela vous devez savoir, et ce n’est pas la première fois que je l’écris dans cette chronique, qu’une simple opération de vente de puts ou de calls est facile, provoquer une suite par roll-over (renouvellement), il faut être initié!!! 

Cela étant dit, je vous laisse acheter en «closing» vos 40 puts UBS, échéance décembre 2020 à 0,09 franc pour un avis de débit de 360 francs bruts. Immédiatement après exécution, vendez en «opening» 40 (nouveaux) puts UBS, échéance décembre 2021, base 9 francs à 0,50 franc. Votre encaissement est de 2000 francs bruts. Votre margé s’élève à 1640 (2000 - 360) francs bruts à laquelle vous ajouter les 1760 francs d’août 2019, ce qui n’est pas mal du tout. Vous remarquerez que j’ai passé de décembre 2020 à décembre 2021 en élevant le strike de 8 à 9 francs.

En résumé, même si j’ai l’impression de me répéter, cette technique de gestion n’a pas sa place avec une quelconque improvisation si le client veut optimiser sa rentabilité.

Les cours ont été relevés le 6 février 2020 à 17h00.

*Gérant de fortune indépendant. Spécialiste en options couvertes, membre de l’ASG.
Tel 021/7843922 ou martialdiserens@hotmail.com.

Posez vos questions par mail ou téléphone sur les options couvertes, l’auteur y répond
dans l’édition du lundi de L’Agefi.






 
 

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