Haute tension sur les marchés

lundi, 23.03.2020

Marché actions. L’enthousiasme né de l’élection de Trump ne se retrouve pas dans l’évolution de l’économie.

Pierre-François Donzé*

Pierre-François Donzé

Les marchés financiers font face à une disruption sans précédent dont le terme est largement imprévisible. La variable clef est quelle sera la durée du blocage de l’économie mondiale. Or, celle-ci est conditionnée par les mesures drastiques pour freiner la propagation du virus, avec un confinement qui se généralise. Le coût de cette pandémie, en termes humains et de croissance économique, est très difficile à chiffrer ce qui exacerbe la volatilité de tous les marchés financiers. Au niveau des entreprises, on parle d’une chute des bénéfices de 15% à 20% en moyenne. 

La nouvelle que les Démocrates ont bloqué ce week-end au Sénat le projet de loi, avec près de 2000 milliards de dollars de soutien budgétaire, à seulement 47 votes en sa faveur, alors que 60 étaient nécessaires pour son passage, n’arrange pas les choses. Les Démocrates estiment en effet que les mesures prévues équivalaient à un sauvetage de Wall Street et des entreprises avec très peu pour les travailleurs. Lorsqu’un officiel de la Fed a évoqué un taux de chômage pouvant grimper de 3% à 30% et une chute potentielle de 50% du PIB américain au second trimestre l’inquiétude a augmenté. 

La semaine écoulée a été marquée par un véritable plongeon du S&P500 qui a balayé les gains de 2019 et plus encore. Mars n’est pas encore terminé mais c’est déjà le déclin mensuel le plus prononcé de l’histoire de l’indice, équivalent à celui de novembre 1929 lors de la grande dépression. L’accélération du nombre de cas testés positifs au coronavirus aux Etats-Unis (plus de 30.000) et les efforts pour en contenir l’expansion, avec des mesures de confinement dans plusieurs Etats, ont exacerbé les craintes de dépression économique. Les marchés boursiers européens ont relativement bien résisté, avec une baisse de l’ordre de 3%. Ceci est interprétable comme une réaction positive au plan de la BCE, avec un programme d’achats de 750 milliards d’euros d’obligations, et aux énormes paquets d’aide budgétaire en passe d’être dégagés par les gouvernements. 

Les banques centrales et les gouvernements intensifient leur réponse à cette crise, pour limiter les problèmes de liquidité et offrir des garanties publiques aux entreprises et aux ménages. Les premières ont coupé agressivement leurs taux d’intervention et instauré d’importants programmes de «quantitative easing». Les seconds font exploser les mesures budgétaires (32 milliards de francs de plus en Suisse). Il manque cependant une réponse coordonnée de ces entités au niveau global. Le marché des obligations souveraines essaye de digérer les implications dramatiques des programmes budgétaires sur les dettes publiques. Un resserrement des écarts de taux des pays périphériques de la zone euro a été observé (-40bp pour l’Italie). Le marché des obligations privées est particulièrement volatile avec un élargissement des écarts de rendement pas vu depuis la crise financière de 2008.

*Gérant discrétionnaire de la Banque Bonhôte & Cie





 
 
 

La Suisse pourrait compter près de 10.000 cas de coronavirus

Vendredi, 13 mars 2020

Selon l'analyste Pierre Dessemontet, le nombre de personnes affectées en Suisse par le coronavirus est beaucoup plus élevé que les chiffres officiels et approcherait les 10.000 cas.

Selon l'analyste Pierre Dessemontet, le nombre de personnes affectées en Suisse par le coronavirus se monterait plutôt à 10.000. Lui et d'autres experts appellent la...

Baisse du QI, appauvrissement du langage et ruine de la pensée

Dimanche, 17 novembre 2019 // Christophe Clavé *

L’effet de Flynn du nom de son concepteur, a prévalu jusque dans les année 1960. Son principe est que le Quotient Intellectuel (QI) moyen ne cesse d’augmenter dans la population. Or depuis les années 1980, les chercheurs en sciences cognitives semblent partager le constat d’une inversion de l’effet Flynn, et d’une baisse du QI moyen. La...

Les quatre profils de leaders incompétents les plus fréquents

Dimanche, 13 octobre 2019 // Christophe Clavé *

Dans un article de la Harvard Business Review, Scott Gregory propose 4 profils caractéristiques de leaders incompétents. L’impact d’un mauvais leader est énorme Dans le pire des cas, le leader est suffisamment mauvais pour démotiver tout le monde. Les équipes sont désengagées. Les salariés travaillent pour eux-mêmes et non pour l’entreprise....

Elections fédérales: «L’UDC devrait rester le premier parti du pays»

Dimanche, 13 octobre 2019 // Maude Bonvin

Pour le politologue Georg Lutz, la bataille se jouera entre les formations écologistes et le PDC, le 20 octobre.

«L’UDC va perdre des plumes, même s’il reste très difficile de chiffrer ses pertes», déclare le politologue, Georg Lutz. Ce parti devrait, malgré tout, rester numéro un dans un pays où les changements politiques sont modestes....

L’envolée folle de Neuvoo, le Google de l'emploi

Jeudi, 19 septembre 2019 // Stéphanie Giroud

L’entreprise Neuvoo, basée à Lausanne et Montréal, vient de lever 40 millions de francs auprès de la Caisse de dépôt et placement du Québec.

Si Neuvoo ne vous dit rien, c’est probablement que vous n’êtes pas à la recherche d’un travail. Lancée en 2011, la jeune entreprise, qui se profile comme le Google de l’emploi à ...

Vaudoise se prépare à franchir un nouveau seuil

Mercredi, 18 septembre 2019 // Philippe Rey

Ses objectifs pour 2020-22 englobent une croissance sélective, notamment en Suisse alémanique. Modernisation de l’IT en non vie pour le groupe Vaudoise présent mercredi à Investora Zurich.

Une croissance des assurances de patrimoine dans la branche non vie au-dessus de celle du marché suisse, avec un ratio combiné (taux de frais + taux de sinistres)...

Les Suisses ne préparent pas suffisamment leur retraite

Jeudi, 12 septembre 2019 // Matteo Ianni

Selon le baromètre de la prévoyance publié par Raiffeisen, les Suisses attendent trop longtemps avant de penser à leur prévoyance vieillesse. La confiance vis-à-vis du système suisse des trois piliers a continué de s’effriter.

Pour sa seconde édition, le baromètre suisse sur la prévoyance publié par Raiffeisen a donné des résultats plutôt...

Apple mise toujours sur l'iPhone

Dimanche, 8 septembre 2019

Cette année, experts et observateurs parient sur trois nouveaux modèles d'iPhone qui sera encore la vedette de la présentation Apple de mardi.

L'iPhone sera la star de la présentation Apple de mardi mais le géant californien des technologies en profitera aussi sans doute pour faire valoir son offre de services et de contenus, en pleine...

Un conseiller clients important quitte Pictet

Vendredi, 6 septembre 2019

La banque privée genevoise va devoir gérer le départ de l'un des principaux responsables pour la gestion de fortune en Europe.

Chez Pictet, l'un des principaux responsables pour la gestion de fortune en Europe serait sur le départ. Patrick Prinz aurait démissionné après plus de 17 ans passés au sein du groupe bancaire genevois, rapporte vendredi le...

Géraldine Juge: «Une entreprise c’est comme un enfant auquel on pense toute la journée»

Jeudi, 5 septembre 2019 // Marine Humbert

A la tête de Separate Ways, Géraldine Juge est la neuvième invitée de notre chronique. Les entrepreneurs s'y racontent sans filet: recette du succès, routines du dimanche, ambitions et inquiétudes. Plongée dans les coulisses de l'entrepreneuriat.

A la tête de Separate Ways depuis 2016, Géraldine Juge propose un service d’accompagnement dans...

Abionic dispose désormais d’une référence précieuse avec Genentech

Jeudi, 5 septembre 2019 // Christian Affolter

Le test rapide qualité laboratoire permettant de diagnostiquer l’asthme allergique sera développé en collaboration avec la biotech américaine membre de Roche.

La plateforme d’Abionic pour des solutions de diagnostic rapides d’une précision proche de celle obtenue en laboratoire après plusieurs heures a un nouveau partenaire de référence. Pour...

UBS bifferait plusieurs centaines de postes dans la banque d'affaires

Jeudi, 5 septembre 2019

La première banque de Suisse UBS va se restructurer. Plusieurs centaines de postes pourraient être supprimés.

Une restructuration serait dans l'air pour les activités de banque d'affaires d'UBS. Le numéro un bancaire helvétique plancherait sur un programme qui pourrait déboucher sur la suppression de plusieurs centaines d'emplois, a rapporté mercredi...

Brexit: Johnson abandonne l'obstruction au texte anti-"no deal"

Jeudi, 5 septembre 2019

Boris Johnson, le Premier ministre britannique, ne fera pas obstruction au texte législatif demandant un nouveau report du Brexit.

Après avoir perdu sa majorité à la Chambre des Communes et échoué à convoquer des élections anticipées mercredi, le Premier ministre britannique Boris Johnson a accepté jeudi matin de ne pas faire d'obstruction au texte...

AGEFI

Rafraîchir cache: Ctrl+F5 ou Wiki



...