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Stratégie de volatilité: le jeu des chaises musicales!

Lundi, 29 avril 2019 // Philippe Henry*, Tommaso Sanzin**

La dynamique de marché actuelle s’apparente à un véritable jeu de chaises musicales. En effet, toute réduction de liquidités des banques centrales peut conduire à une sévère correction vu que les classes d’actifs les plus vulnérables risquent de ne pas saisir à temps l’une des rares chaises restantes. Ainsi, en 2018, alors que la Fed avait...

Période d'addictions monétaires

Lundi, 29 avril 2019 // Bruno Cavalier*

L’économie mondiale a traversé ces derniers trimestres un sérieux coup de froid. On ne peut pas garantir qu’il soit terminé, d’autant que le degré d’incertitude reste historiquement élevé. C’est la troisième fois depuis la fin de la crise financière, il y a environ dix ans, que l’économie mondiale vacille de la sorte. La première...

Du temps pour la qualité

Lundi, 29 avril 2019 // Anisse Marzouk*, Alexandre Marquis**

Au vu des niveaux incontrôlables d’endettement des entreprises, l’impressionnante reprise du marché US pourrait tout bientôt s’essouffler. Les investisseurs inquiets des potentielles corrections feraient bien de penser à minimiser le risque. Les entreprises de qualité présentant des bilans solides et des évaluations attrayantes pourraient être...

La liquidité des ETF obligataires

Lundi, 29 avril 2019 // Jacques-Etienne Doerr*

Les Exchange Traded Funds obligataires gagnent en popularité. Intéressons-nous aux raisons de cette engouement à toute épreuve.

En trois ans, le nombre d’ETF indiciels obligataires cotés en Suisse est passé de 24 à 36 et l’encours a doublé pour s’établir à 18,5 milliards de francs (Morningstar). Les raisons de cette croissance sont...

L'intérêt d'une gestion convergente du capital privé et de prévoyance

Lundi, 29 avril 2019 // Thierry Chevalley*

Le gérant de fortune, avec sa vision consolidée du portefeuille personnel et celle du compte de prévoyance, va procéder aux arbitrages pour obtenir le meilleur rendement global après impôt.

Les entrepreneurs prennent au quotidien des décisions importantes pour leur société. Leurs sens des responsabilités les amènent à penser en premier lieu...

Faut-il plus d'actions pour les caisses?

Lundi, 29 avril 2019 // Dr. Martina Müller-Kamp*

En Suisse, la prévoyance vieillesse doit faire face à un avenir financier incertain. L’espérance de vie augmente, la société vieillit et le capital vieillesse est rémunéré à un taux bien plus bas que par le passé.  Le taux de conversion légal de 6,8 %, qui s’applique à la partie obligatoire de l’avoir de vieillesse, est beaucoup...

Le potentiel inexploité des placements illiquides

Lundi, 29 avril 2019 // Philippe Barras*, Claudio Ghisu**

En comparaison des institutions de prévoyance d’autres pays et hors immobilier, les caisses de pension suisses investissent nettement moins dans des placements alternatifs qui ont pourtant fait leurs preuves. La liquidité plus faible des catégories d’actifs telles que les infrastructures ou le capital-investissement (private equity) est l’une des...

Comment le Mittelstand s’est adapté

Lundi, 29 avril 2019 // Markus Geiger*

Le Mittelstand est aujourd’hui un segment essentiel de la réussite économique de l’Allemagne, souvent considéré comme la clé de voûte de son économie.

Le Mittelstand désigne l’ensemble des petites et moyennes entreprises (PME) et des entreprises de taille intermédiaire (ETI allemandes). Il regroupe les entreprises qui pour la plupart sont...

De la méfiance infondée

Lundi, 29 avril 2019 // Dr. Werner E. Rutsch*

Les versements facultatifs à la caisse de pension sont appréciés car ils permettent à la population active – surtout aux employées et employés – de bénéficier d’un potentiel d’épargne fiscale important. Cet incitatif fiscal vise à favoriser la constitution d’une fortune de prévoyance individuelle, car la plupart des fondations de...

En droit: guide «cloud» Swissbanking, quelles avancées?

Lundi, 29 avril 2019 // Stéphanie Chuffart-Finsterwald, Thomas Goossens*

Si l’informatique en nuage – dite «cloud computing» – offre des perspectives intéressantes pour le secteur bancaire suisse, celui-ci avait jusqu’à présent réservé un accueil mitigé à ces technologies, craignant les conséquences légales et réglementaires des incertitudes qui planent sur la pratique. C’est en particulier le cas en ce qui...

RFFA et prévoyance des cadres

Lundi, 29 avril 2019 // Pasquale Zarra*

Le 19 mai prochain, les Suisses seront amenés à voter pour réformer la fiscalité des entreprises et pour financer l'AVS. Ce paquet, intitulé RFFA, vient en tant que plan B suite aux rejets en 2017 par le peuple de la RIE III et du projet de réforme Prévoyance 2020. Si l'objectif social est de redonner une bouffée d'oxygène nécessaire à notre...

Redistribution entre générations

Lundi, 29 avril 2019 // Alexandre Genet*

Le constat est sans appel: dans le 2e pilier, le capital de prévoyance économisé ne suffit globalement plus à financer les prestations de prévoyance compte tenu de l’allongement de la durée de perception des rentes. A cause notamment de l’utilisation de tables de mortalité obsolètes, la hausse de l’espérance de vie n’a pas été...

Flexibilité du crédit multisectoriel

Lundi, 29 avril 2019 // Eve Tournier*

Les marchés internationaux du crédit ont radicalement changé depuis la crise financière il y a 10 ans. Ils ont connu une croissance vertigineuse, entrecoupée de périodes de volatilité. Les métriques traditionnelles, comme les notations et le type de secteur, sont parfois moins pertinentes, compliquant ainsi le processus d’investissement. De même,...

Genilem: ThinkEE, traducteur d’objets connectés

Lundi, 29 avril 2019 // Camille Andres

La start-up vaudoise née en 2017 a mis au point un logiciel qui standardise les données récoltées sur les objets connectés. Développée grâce à ses seuls clients, elle vise le marché de la sécurité en priorité.

Au départ, comme pour beaucoup de start-up, il y avait un projet de master à l’EPFL. Jean-Charles Fosse et Johann Bigler, étudiants...

Les incontournables infrastructures

Lundi, 29 avril 2019 // Maria Sala*

Dans un environnement de ralentissement de la normalisation des taux d’intérêt et de la croissance, les investissements en infrastructures affichent une bonne santé décorrelée de l’évolution des marchés. Même si une récession n’est pas imminente, le changement de la conjoncture macroéconomique lié aux incertitudes sur les différends...

Après les FAANG, voici les DANG

Lundi, 29 avril 2019 // Christophe Braun*

Les valeurs des leaders technologiques ont été durement affectées par les caprices boursiers de 2018, y compris les valeurs FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google, propriété d’Alphabet). Ce sont aussi les valeurs de la tech qui ont influencé les marchés. Depuis début 2019, les sociétés leaders de la technologie et de la consommation...

Editorial: Les instruments obligataires relancés par la Fed

Lundi, 25 mars 2019 // Levi-Sergio Mutemba

Le haut rendement et la dette des pays émergents, principaux bénéficiaires des assouplissements monétaires, pourront-ils maintenir leurs performances en phase de pause du resserrement des taux?

Voilà près de deux trimestres que la Fed a donné les premiers signes d’une pause dans le cycle de resserrement des taux directeurs américains. Et l’effet...

Franck Dixmier: «Les marchés de taux envoient des messages contradictoires»

Lundi, 25 mars 2019 // Levi-Sergio Mutemba

La multitude de risques, même petits lorsque pris individuellement, est telle que l’on peut se demander ce qu’il en serait du marché obligataire, du crédit en particulier, sans le concours des banques centrales et de leur politique d’assouplissement. Mais les investisseurs n’ignorent pas – nous l’espérons pour eux – que quelque chose peut...

La chronique: Actions, les sirènes du non coté

Lundi, 25 mars 2019 // François-Serge Lhabitant*

Entre private equity et sociétés cotées, le débat fait rage.

De nombreux chefs d’entreprises jettent l’éponge face à des analystes financiers uniquement préoccupés par les résultats du trimestre en cours, et de plus en plus d’investisseurs sont découragés par les réactions violentes de leurs titres à la moindre mauvaise nouvelle, au...

Opinion: Déchiffrer un étrange contexte

Lundi, 25 mars 2019 // François Savary*

Il y a certains moments où les questions sont plus importantes que les réponses. A l’issue d’un premier trimestre 2019 surprenant pour les marchés financiers à bien des égards, nous sommes confrontés à une telle situation.

Il est vrai que, même si nous avons largement tiré profit de la reprise des cours des actifs risqués, celle-ci nous laisse...

 

AGEFI

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