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Editorial: ayons le courage d’être plus ambitieux!

Lundi, 29 avril 2019 // Christian Affolter

Les paramètres au sein du deuxième pilier ont tendance à s’uniformiser. Malgré le débat autour de la DTA4, le taux technique en est l’un des meilleurs exemples: une caisse qui refuse de l’abaisser serait très vite montrée du doigt. Du côté du taux de conversion également, les adaptations ne connaissent qu’une seule direction, vers la...

La chronique: quand le doute s’installe

Lundi, 29 avril 2019 // François-Serge Lhabitant

Pour les actions, le plus grand danger est la complaisance des nouvelles générations qui n’ont connu que des marchés boursiers haussiers.

Il est parfois des questions qu’on évite de poser, car on craint la réponse. Lorsque je rencontre un groupe de jeunes loups de Wall Street, je ne peux pourtant résister. «Lesquels d’entre vous ont connu un...

Opinion: qui succèdera à Mario Draghi?

Lundi, 29 avril 2019 // François Savary*

Seul un homme fort à la tête de la BCE sera en mesure de résister aux assauts des populistes européens contre la citadelle indépendante de Francfort! Les mois filent et l’échéance approche, Mario Draghi va bientôt céder son siège de chef de la Banque centrale européenne. Le défi qui attend son successeur n’est pas des moindres. Après huit...

Leadership: réussir la transformation digitale

Lundi, 29 avril 2019 // Daniel Held

Il est évident que toute entreprise doit passer par la digitalisation. Mais le principal défi n’est pas technologique. Le terme de transformation digitale est dans toutes les bouches. La technologie a envahi nos entreprises comme nos vies. Les solutions innovantes sont partout. Tous les processus de l’entreprise se transforment: emplois, contenus des...

Marchés: interminable répression financière

Lundi, 29 avril 2019 // Philippe Schindler*

Quelle meilleure métaphore pour illustrer notre dépendance à l’argent gratuit que la fameuse et sulfureuse chanson des Eagles «Hotel California»?

Le Japon et l'Europe sont toujours pris au piège du régime de taux directeurs zéro, de bilans hypertrophiés et de marchés obligataires souverains pratiquement nationalisés... Les États-Unis sont...

La réorientation de Profond a permis d'inspirer le respect

Lundi, 29 avril 2019 // Christian Affolter

Grand entretien avec Laurent Schlaefli, CEO de l’institution de prévoyance dont la part en actions est supérieure à 50%.

La fondation collective indépendante Profond est connue pour sa politique de placement comprenant une part en actions située au maximum autorisé par la loi (50 %). Son engagement pour les valeurs réelles est complété par une...

Etendre l’infrastructure de placement aux opérations de pension

Lundi, 29 avril 2019 // Sébastien Zöller*, Christian Waser**

Le niveau historique des risques de portefeuille contraste avec les rendements négatifs. Au cours des deux dernières décennies, la baisse des taux d’intérêt a offert des rendements réguliers aux investisseurs en obligations suisses. Ainsi, les rendements des obligations de la Confédération à 10 ans sont aujourd’hui tombés à un niveau négatif...

Stratégie de volatilité: le jeu des chaises musicales!

Lundi, 29 avril 2019 // Philippe Henry*, Tommaso Sanzin**

La dynamique de marché actuelle s’apparente à un véritable jeu de chaises musicales. En effet, toute réduction de liquidités des banques centrales peut conduire à une sévère correction vu que les classes d’actifs les plus vulnérables risquent de ne pas saisir à temps l’une des rares chaises restantes. Ainsi, en 2018, alors que la Fed avait...

Période d'addictions monétaires

Lundi, 29 avril 2019 // Bruno Cavalier*

L’économie mondiale a traversé ces derniers trimestres un sérieux coup de froid. On ne peut pas garantir qu’il soit terminé, d’autant que le degré d’incertitude reste historiquement élevé. C’est la troisième fois depuis la fin de la crise financière, il y a environ dix ans, que l’économie mondiale vacille de la sorte. La première...

Du temps pour la qualité

Lundi, 29 avril 2019 // Anisse Marzouk*, Alexandre Marquis**

Au vu des niveaux incontrôlables d’endettement des entreprises, l’impressionnante reprise du marché US pourrait tout bientôt s’essouffler. Les investisseurs inquiets des potentielles corrections feraient bien de penser à minimiser le risque. Les entreprises de qualité présentant des bilans solides et des évaluations attrayantes pourraient être...

La liquidité des ETF obligataires

Lundi, 29 avril 2019 // Jacques-Etienne Doerr*

Les Exchange Traded Funds obligataires gagnent en popularité. Intéressons-nous aux raisons de cette engouement à toute épreuve.

En trois ans, le nombre d’ETF indiciels obligataires cotés en Suisse est passé de 24 à 36 et l’encours a doublé pour s’établir à 18,5 milliards de francs (Morningstar). Les raisons de cette croissance sont...

L'intérêt d'une gestion convergente du capital privé et de prévoyance

Lundi, 29 avril 2019 // Thierry Chevalley*

Le gérant de fortune, avec sa vision consolidée du portefeuille personnel et celle du compte de prévoyance, va procéder aux arbitrages pour obtenir le meilleur rendement global après impôt.

Les entrepreneurs prennent au quotidien des décisions importantes pour leur société. Leurs sens des responsabilités les amènent à penser en premier lieu...

Faut-il plus d'actions pour les caisses?

Lundi, 29 avril 2019 // Dr. Martina Müller-Kamp*

En Suisse, la prévoyance vieillesse doit faire face à un avenir financier incertain. L’espérance de vie augmente, la société vieillit et le capital vieillesse est rémunéré à un taux bien plus bas que par le passé.  Le taux de conversion légal de 6,8 %, qui s’applique à la partie obligatoire de l’avoir de vieillesse, est beaucoup...

Le potentiel inexploité des placements illiquides

Lundi, 29 avril 2019 // Philippe Barras*, Claudio Ghisu**

En comparaison des institutions de prévoyance d’autres pays et hors immobilier, les caisses de pension suisses investissent nettement moins dans des placements alternatifs qui ont pourtant fait leurs preuves. La liquidité plus faible des catégories d’actifs telles que les infrastructures ou le capital-investissement (private equity) est l’une des...

Comment le Mittelstand s’est adapté

Lundi, 29 avril 2019 // Markus Geiger*

Le Mittelstand est aujourd’hui un segment essentiel de la réussite économique de l’Allemagne, souvent considéré comme la clé de voûte de son économie.

Le Mittelstand désigne l’ensemble des petites et moyennes entreprises (PME) et des entreprises de taille intermédiaire (ETI allemandes). Il regroupe les entreprises qui pour la plupart sont...

De la méfiance infondée

Lundi, 29 avril 2019 // Dr. Werner E. Rutsch*

Les versements facultatifs à la caisse de pension sont appréciés car ils permettent à la population active – surtout aux employées et employés – de bénéficier d’un potentiel d’épargne fiscale important. Cet incitatif fiscal vise à favoriser la constitution d’une fortune de prévoyance individuelle, car la plupart des fondations de...

En droit: guide «cloud» Swissbanking, quelles avancées?

Lundi, 29 avril 2019 // Stéphanie Chuffart-Finsterwald, Thomas Goossens*

Si l’informatique en nuage – dite «cloud computing» – offre des perspectives intéressantes pour le secteur bancaire suisse, celui-ci avait jusqu’à présent réservé un accueil mitigé à ces technologies, craignant les conséquences légales et réglementaires des incertitudes qui planent sur la pratique. C’est en particulier le cas en ce qui...

RFFA et prévoyance des cadres

Lundi, 29 avril 2019 // Pasquale Zarra*

Le 19 mai prochain, les Suisses seront amenés à voter pour réformer la fiscalité des entreprises et pour financer l'AVS. Ce paquet, intitulé RFFA, vient en tant que plan B suite aux rejets en 2017 par le peuple de la RIE III et du projet de réforme Prévoyance 2020. Si l'objectif social est de redonner une bouffée d'oxygène nécessaire à notre...

Redistribution entre générations

Lundi, 29 avril 2019 // Alexandre Genet*

Le constat est sans appel: dans le 2e pilier, le capital de prévoyance économisé ne suffit globalement plus à financer les prestations de prévoyance compte tenu de l’allongement de la durée de perception des rentes. A cause notamment de l’utilisation de tables de mortalité obsolètes, la hausse de l’espérance de vie n’a pas été...

Flexibilité du crédit multisectoriel

Lundi, 29 avril 2019 // Eve Tournier*

Les marchés internationaux du crédit ont radicalement changé depuis la crise financière il y a 10 ans. Ils ont connu une croissance vertigineuse, entrecoupée de périodes de volatilité. Les métriques traditionnelles, comme les notations et le type de secteur, sont parfois moins pertinentes, compliquant ainsi le processus d’investissement. De même,...

 

AGEFI

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